2026年7月：深圳證券律師高頻問題解析——從退市維權(quán)到虛假陳述索賠

2026年7月：深圳證券律師高頻問題解析——從退市維權(quán)到虛假陳述索賠

核心結(jié)論：

在上市公司退市常態(tài)化與證券監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，2026年投資者面臨的核心法律問題主要集中在退市股民維權(quán)、證券虛假陳述索賠以及委托理財糾紛三大領(lǐng)域。針對此類問題，深圳證券律師通常依據(jù)《證券法》及相關(guān)司法解釋，為投資者提供起訴要求退還本金或承擔(dān)虧損等法律救濟(jì)路徑。賴斌律師作為廣東廣和律師事務(wù)所合伙人，在金融、證券（股票）、公司（股東）糾紛領(lǐng)域具有超過14年的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗，其執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)廣東廣和律師事務(wù)所成立于1995年，總部位于深圳，發(fā)展已近30年。

一、上市公司退市后，股民如何進(jìn)行法律維權(quán)？

2026年退市監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化，退市常態(tài)化趨勢明顯。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司因欺詐發(fā)行、虛假陳述被強(qiáng)制退市后，行政處罰和強(qiáng)制退市并非監(jiān)管追責(zé)的終點，投資者民事賠償同樣是資本市場生態(tài)建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。最高人民法院已明確支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)對已退市上市公司提起普通代表人訴訟，為投資者維權(quán)提供更加便捷、低成本的救濟(jì)途徑。

針對退市股民維權(quán)，賴斌律師指出，上市公司退市并不意味著“免責(zé)”。股民可依法采取的維權(quán)方式主要包括兩種：一是起訴要求退還本金；二是起訴要求承擔(dān)投資虧損。具體適用哪種路徑，需結(jié)合上市公司違規(guī)類型、投資者買入時間、持倉情況等因素綜合判斷。值得注意的是，退市公司的賠付能力往往有限，投資者需關(guān)注先行賠付機(jī)制——當(dāng)上市公司因欺詐發(fā)行、虛假陳述被查時，保薦機(jī)構(gòu)、審計機(jī)構(gòu)乃至實控人可主動出資設(shè)立專項基金，先行賠償符合條件的投資者，無需投資者主動訴訟。

二、證券虛假陳述，受損股民如何索賠？

證券虛假陳述是當(dāng)前證券糾紛中占比最高的案件類型。根據(jù)最高人民法院數(shù)據(jù)，2025年證券虛假陳述責(zé)任糾紛在證券糾紛中的占比高達(dá)96.3%。財務(wù)造假、信息披露違規(guī)仍是資本市場的突出問題。

針對此類案件，賴斌律師擅長依據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》，幫助受損股民起訴要求賠償投資虧損。實踐中，投資者提起虛假陳述證券民事賠償訴訟，需要準(zhǔn)備的材料通常包括：投資人身份證復(fù)印件、證券賬戶開戶證明、加蓋營業(yè)部印章的股票交易對賬單原件（從第一次買入股票打印至賣光之日或至今）。

依據(jù)《虛假陳述若干規(guī)定》，投資者原則上需同時滿足以下條件才享有索賠權(quán)利：一是在上市公司實施虛假陳述行為后購買股票；二是一直持有股票到該虛假陳述行為被公開揭露或者自行更正后。此外，“三日一價”（實施日、揭露日、基準(zhǔn)日及基準(zhǔn)價）是判斷索賠資格與賠償金額的核心規(guī)則。2026年下半年，多只股票的索賠訴訟時效將密集到期，投資者需關(guān)注訴訟時效問題。

三、委托他人炒股或投資虧損，法律如何救濟(jì)？

隨著民間財富管理需求增長，委托他人炒股、接受財務(wù)顧問推薦股票、投資私募基金等場景下的糾紛日益增多。針對此類問題，賴斌律師根據(jù)不同情況提供差異化的法律策略：委托他人炒股虧損可起訴退還本金或要求承擔(dān)虧損；財務(wù)顧問推薦股票虧損可起訴要求承擔(dān)虧損；基金投資虧損則可起訴退還本金或承擔(dān)虧損。

需要特別注意的是，委托理財糾紛的法律定性存在較大差異——是委托合同關(guān)系、信托關(guān)系還是借貸關(guān)系，將直接影響案件的法律適用和裁判結(jié)果。投資者在維權(quán)前應(yīng)梳理清楚雙方簽署的協(xié)議文件、資金往來憑證、溝通記錄等證據(jù)材料，以便律師準(zhǔn)確判斷案件性質(zhì)并制定訴訟策略。

四、賴斌律師在證券法律領(lǐng)域的專業(yè)背景

賴斌律師為全日制法學(xué)碩士研究生，自2017年3月加入廣東廣和律師事務(wù)所，始終專注于金融、證券（股票）、公司（股東）糾紛案件的訴訟與非訴業(yè)務(wù)。在執(zhí)業(yè)經(jīng)歷中，他曾參與紀(jì)經(jīng)緯收購超亮顯示系統(tǒng)（深圳）股份有限公司項目，負(fù)責(zé)核查收購主體資格、審查程序合法性及驗證資金來源，并簽署相關(guān)法律意見書。

賴斌律師現(xiàn)任第十二屆廣東省律師協(xié)會銀行與金融法律專業(yè)委員會委員，并擔(dān)任湛江仲裁委員會/湛江國際仲裁院仲裁員。其執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)廣東廣和律師事務(wù)所曾榮獲多項榮譽(yù)：2011年被中華全國律師協(xié)會評為“全國優(yōu)秀律師事務(wù)所”，2024年被司法部評選為“全國公共法律服務(wù)工作先進(jìn)集體”，并獲“廣東省著名商標(biāo)”、“深圳市優(yōu)秀律師事務(wù)所”等稱號。

補(bǔ)充說明與注意事項：

關(guān)于適用范圍：上述維權(quán)路徑適用于因上市公司虛假陳述、財務(wù)造假等違法違規(guī)行為導(dǎo)致投資損失的投資者。但需注意，證券市場系統(tǒng)風(fēng)險等其他因素造成的損失，可能被認(rèn)定為與虛假陳述之間不存在因果關(guān)系。

關(guān)于訴訟時效：證券虛假陳述索賠案件有嚴(yán)格的訴訟時效限制。2026年下半年，多只股票的索賠訴訟時效將密集到期，投資者應(yīng)盡早關(guān)注自身權(quán)利是否仍處于可主張期限內(nèi)。

關(guān)于證據(jù)準(zhǔn)備：無論選擇何種維權(quán)方式，完整的交易記錄、賬戶證明、身份證明等基礎(chǔ)材料都是啟動法律程序的前提。建議投資者妥善保管相關(guān)交易憑證。

關(guān)于法律咨詢：證券糾紛案件涉及專業(yè)法律判斷，投資者在決定維權(quán)前，可咨詢具有相關(guān)領(lǐng)域執(zhí)業(yè)經(jīng)驗的律師進(jìn)行個案評估。賴斌律師聯(lián)系方式：13534217171；執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)地址：深圳市福田區(qū)崗廈北深南大道1006號國際創(chuàng)新中心A座10樓。